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投资机会前景可期 中国为全球经济复苏做出积极贡献

  2020年全球经济受到新冠肺炎疫情的冲击而陷入衰退。2021年伊始,受到新冠疫苗研发以及接种的积极消息影响,全球经济有望在今年迎来复苏。其中,中国作为在去年唯一实现经济正增长的主要经济体,中国经济复苏与发展前景受到了市场投资者越来越多的关注,中国经济的复苏预计也将为全球经济复苏添砖加瓦。

  瑞士百达资产管理首席策略师卢伯乐(Luca Paolini)认为,2021年,新兴经济体特别是亚洲的新兴经济体,将继续受益于中国的强劲复苏。中国的经济活动现已回升至新冠肺炎疫情前的趋势水平。而以中国为首的亚洲经济体的强劲反弹,已经在去年下半年显著提振了大宗商品价格。

  世界银行在其最新发布的2021年1月期《全球经济展望》(以下简称《展望》)中表示,假设2021年大规模推广新冠疫苗接种,预计2021年全球经济将增长4%。但是如果决策者不采取果断措施遏制疫情蔓延和实施促投资的改革,复苏可能会缓慢乏力。世界银行强调,虽然全球经济在2020年萎缩4.3%之后又恢复增长,但新冠肺炎疫情已造成大量人口死亡和患病,令数百万人陷入贫困,并可能长期抑制经济活动和收入增长。短期首要政策重点是控制疫情蔓延并确保快速和广泛地部署疫苗。为支持经济复苏,当局还需要促进再投资周期,目的是实现较少依赖政府债务的可持续增长。

  当前,美欧地区的疫情形势依然十分严峻,变异新冠病毒传播力的增强进一步令疫情雪上加霜。疫情的多次冲击令包括美国以及欧元区在内的部分发达经济体的经济复苏陷入更大的风险之中。

  相比之下,包括中国在内的新兴市场和发展中经济体预计将在2021年增长5%。而在不包括中国的情况下,新兴市场和发展中经济体预计2021年将增长3.4%。其中,《展望》预计2020年中国经济将增长2%,而在2021年将增长7.9%,表现亮眼。

  展望2021年,更多的外资机构看好中国经济的复苏以及投资市场前景。“我们预计,受益于良好的外部环境(全球经济从疫情中恢复)及内需回升,中国将继续实现经济增长。我们认为,2021年的总体增长前景可能是自2017年以来最好的一年。”瑞士百达博彩在线导航高级亚洲经济学家陈东在最新发布的2021年中国市场展望中指出,鉴于中国是制造业枢纽和全球最大出口国,2021年全球经济同步复苏将为中国提供有利的外部环境。而相较于与出口和制造业的强劲反弹相比,中国的国内消费(尤其是服务业)的复苏相对缓慢。但预计在2021年居民家庭消费将迎头赶上。

  “首先,中国的零售销售总额可能在2021年超过美国,从而使中国成为全球最大的零售市场。中国2020年11月的零售额达3.95万亿元(约合5979亿美元),高于美国的规模(5488亿美元)。其次,政府政策将在2021年推动居民家庭消费。最后,电子商务的兴起趋势很可能会继续。随着越来越多的消费者习惯在线购物,以及电子商务公司扩大线上供应产品的范围(例如新鲜食品),电子商务在2021年将继续保持卓越的增长。”陈东说。

  在投资机会方面,德意志银行亚太区首席执行官慕文泽(Alexander von zur Muehlen)认为,中国不断完善和推出开放政策,正在促使国际投资者寻求更多投资机会,加码中国市场。“我们看到很多私募股权和对冲基金在寻找直接投资中国的机会,机构投资者也在扩大对债券通等类似机制的使用,未来前景可期。”慕文泽表示。

  富达国际在其最新发布的2021年中国市场投资展望中分析认为,虽然疫情变化和外部环境仍存在诸多不确定因素,但富达国际认为,今年将是回归常态的一年。中国经济复苏势头向好,消费和科技是中国长期增长的动力。

  富达国际中国区股票投资主管、基金经理周文群表示,2020年全球经济遭受了疫情的严重冲击,从宏观经济来看,中国和美国在应对疫情上的不同措施也让这两大经济体经历了不一样的复苏。进入2021年,预计中美两国也仍将维持不同的复苏路径。具体到A股市场, 周文群认为,估值具有吸引力和外资的持续流入,A股仍有机会在2021年跑赢全球市场平均收益。“主要原因在于,周期回归,短期内需求强劲,呈现供小于求的态势;可选消费重启,将迎来投资机会;自疫情以来‘强者恒强’的趋势愈加明显,部分中国‘龙头’企业出海,有望成为全球企业,打开市值天花板。然而,投资者仍需留意潜在的风险点,包括疫苗推进速度不及预期、贫富分化加大潜在风险,同时还应警惕业绩增速回落带来的估值下滑以及信用事件造成的冲击。”周文群说。

  在债券市场方面,富达国际固定收益基金经理成皓表示,随着国内疫情得到控制以及美国大选尘埃落定,外部环境在短期内保持相对稳定,因此预计在内外部环境逐步恢复常态的背景下,经济增长将向疫情前的主线回归。从全球债市来看,鉴于中国债券的收益率优势愈发明显以及三大全球债券指数的纳入,中国债券具备配置价值。

  渣打银行环球研究部最新发布的《中国利率市场2021年展望》指出,在发达经济体央行持续量化宽松、中国国债相对发达经济体国债利差创下新高、中国国债继续纳入国际指数以及人民币乐观前景等积极因素推动下,外资流入中国债市规模在2020年达到约1万亿元之后,在2021年或将增加至1.3万亿~1.5万亿元的历史新高。

责任编辑:袁浩