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继续加大金融对民营小微企业支持力度

  2019年中国人民银行工作会议在部署今年工作时要求,进一步落实好金融服务实体经济各项政策措施。按照市场化法治化的原则,继续运用各种政策工具,从债券、信贷、股权等方面引导金融机构加大对民营企业、小微企业支持力度。积极推广民营企业债券融资支持工具,鼓励地方政府成立支持民营企业融资基金,推动实施民营企业股权融资支持工具。进一步提升支付、征信行业及商业银行服务民营企业、小微企业的能力和水平。

  业内专家认为,在经济下行压力增大、未来不确定性增强的情况下,这些措施切中了小微企业民营企业融资痛点,针对性较强,为打通资金到达实体经济的“最后一公里”创造了有利条件,也是稳就业、保持经济运行在合理区间的必要之举。诚如李克强总理所言,稳就业主要靠千千万万小微企业,小微企业的发展离不开普惠金融的支持。普惠金融是利国利民的大事业,前景无限。目前,我国有2000多万家小微企业、6000多万家个体工商户,这些民营小微企业占据市场主体的90%以上,贡献了全国80%的就业、70%的专利发明权、60%以上的GDP和50%以上的税收。可见,做好民营小微企业金融服务事关目前经济社会发展全局,具有十分重要的战略意义。

  释放流动性

  2018年,金融支持民营小微企业发展力度不断加大。人民银行针对民营小微企业经营困难增多、融资问题加剧等问题,及时出台债券、信贷融资支持政策。按照“几家抬”工作思路,牵头制定23条具体措施,创新推出民营企业债券融资支持工具。积极做好其他领域和薄弱环节金融支持工作。积极推进市场化法治化债转股。落实国家脱贫攻坚战的部署,加大金融精准扶贫力度。全面做好乡村振兴金融服务,稳妥推进“两权”抵押贷款试点。

  2018年,央行先后进行了四次定向降准,合计净释放2.3万亿元流动性,主要用于加大对小微企业和民营企业的信贷支持。2019年1月2日,央行宣布,自2019年起,将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”,调整为“单户授信小于1000万元”。这一调整,有利于扩大普惠金融定向降准优惠政策的覆盖面,引导金融机构更好地满足小微企业的贷款需求,使更多的小微企业受益。1月4日,国务院总理李克强考察中国银行、工商银行和建设银行普惠金融事业部,并在银保监会主持召开座谈会,强调要加大宏观政策逆周期调节的力度,进一步采取减税降费措施,运用好全面降准、定向降准工具,支持民营企业和小微企业融资。1月4日下午,降准随即推出:央行决定,下调金融机构存款准备金率1个百分点,置换部分中期借贷便利,其中2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。此次降准及相关操作净释放长期资金约8000亿元,可以有效增加小微企业、民营企业等实体经济贷款资金来源。置换中期借贷便利每年还可直接降低相关银行付息成本约200亿元,通过银行传导有利于降低实体经济成本。

  疏通传导机制

  有了流动性的支持,还需要有效渠道。这要求切实疏通货币政策传导机制,进一步激发金融机构支持民营和小微企业融资的积极性。为此,央行提出用好“三支箭”让资金支持民营小微企业发展。

  “第一支箭”是增加民营企业的信贷,特别是小微企业的信贷。2018年,央行增加再贷款、再贴现额度3000亿元,基本都是针对小微和民营企业。“第二支箭”是出台具体政策帮助民营企业发债融资。2018年10月,央行推出了民营企业债券融资支持工具。投资者购买该工具,相当于给民营企业债买“保险”。 “第三支箭” 是研究设立民营企业股权融资支持工具。为稳定和促进民营企业股权融资,央行推动符合规定的金融机构,发起设立民营企业股权融资支持工具,为出现资金困难的民营企业提供阶段性的股权融资支持。

  信贷、债券、股权这“三支箭”不是行政命令,而是基于市场化、法治化原则,完善多层次金融市场,以提高中小企业的融资可得性。效果如何?现实已经给出了答案。2018年,国内多个城市通过成立支持民营企业发展基金,用于降低上市公司大股东高质押率。比如,苏州通过担保增信、股权受让、债券承接等手段为民营上市公司提供综合金融支持,苏州胜利精密制造科技股份有限公司等企业已经尝到了甜头。对此,交通银行首席经济学家连平认为, 发展和健全服务民营企业的非银金融体系是一项长期而艰巨的任务。未来应采取积极举措,大力发展股权交易市场、债券市场,丰富融资工具,增强其服务民营经济能力;当下应加快构建有效的多层次股权市场,鼓励保险、信托、证券、基金等机构,以自有资金或多渠道募集社会资金,为上市民营企业纾解股票质押困境,支持具有发展前景的民营企业健康稳定发展。同时,连平表示,既要通过短期的政策缓解民营企业融资问题,更要尽快建立有针对性的长效机制。健全和完善银行业服务民营企业体系是改革的首要任务,因为银行业是我国金融体系的主体构成部分,银行业结构改善和质效提升至关重要。应持续夯实大中型银行支持服务民营经济的主导地位,通过建立服务民营企业的考核激励机制、积极优化服务民营企业的产品创新和审批机制,激励大中型银行带头推动降低民营企业融资成本。应大力发挥小型银行支持服务民营经济的独特优势,坚持城商行、农商行和村镇银行等小型银行的本地化经营导向,引导鼓励小型银行持续加强对民营企业尤其是中小微民营企业的支持力度。

  近年来,一系列金融政策进一步优化了民营小微企业发展环境,比如将小微和民营企业债券和贷款纳入央行合格担保品范围;在宏观审慎评估(MPA)中新增临时性专项指标,考察金融机构小微企业贷款情况;小微企业贷款利息收入免征增值税单户授信额度上限,由100万元提高到1000万元。中国民生银行首席研究员温彬认为,引导金融机构持续加大对小微企业、民营企业的支持力度,需完善相应的配套政策,包括进一步优化MPA考核、制定授信尽职免责细则等,真正让金融机构服务小微企业没有后顾之忧。

  健全考核激励机制

  业内专家认为,要使这些金融支持小微民营企业的措施产生更大效应,金融机构需做到以下几点:

  一是加大民营企业信贷投放力度。对基本面向好、产品有市场、暂时资金链紧张的企业不压贷、不抽贷、不断贷。

  二是积极运用民企债券融资支持工具。人民银行推出民企债券融资支持工具,旨在改善市场预期,带动信贷市场和股票市场恢复民营企业融资功能。金融机构要运用好民企债券融资支持工具,创新风险缓释工具创设方式,支持有前景、有市场、技术有竞争力的民营企业发债融资。

  三是狠抓政策落实。努力健全内部差异化考核和激励机制,深化落实民营和小微企业授信尽职免责办法,并从资源配置、费用保障、考核倾斜等方面调动相关部门和基层从业人员的积极性。

  业内专家表示,改善民营企业融资环境,也需要民营企业家们积极配合。一些民营企业出现债务违约,部分是由于其偏离主业,盲目搞激进扩张,杠杆融资比例过高,市场稍有风吹草动便导致资金链断裂。因此,民营企业要依法合规稳健经营,聚焦实业、做精主业,努力增强企业核心竞争力。

责任编辑:袁浩