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宗良:开创“一带一路”建设国际金融合作新局面

  五年多来,“一带一路”从倡议到行动,取得了明显成效,实现了一批具有标志性的成果。商业银行、多边金融机构等不断创新投融资模式,积极开展合作,为共建“一带一路”提供稳定、透明、高质量的融资支持和服务。其中,国际金融合作在“一带一路”倡议实施中发挥了重要作用。习近平总书记在第二届“一带一路”国际合作高峰论坛期间指出:“我们将继续拓宽融资渠道,降低融资成本,欢迎多边和各国金融机构参与投融资合作。”这为未来“一带一路”建设拓展国际金融合作指明了方向。

  “一带一路”建设不能只是中资金融机构的“独角戏”,必须是一个国际金融合作的大舞台。五年多来,中资金融机构主动对接国际金融机构,加强与有影响力的国际金融机构合作,正在形成“众人拾柴火焰高”的新局面。“一带一路”建设的效益逐步成为全球的共识。历史上,一些典型的基础设施,如巴拿马运河、英吉利海峡隧道等造福了人类。“一带一路”倡议必将催生一系列永载史册的造福人类的升级版基础设施工程。这对中国乃至对全球经济发展意义重大,影响深远。未来,中资金融机构应开拓创新,积极开创国际金融合作新局面。

  审慎选择项目

    在发展中加强债务和风险管理

  首先,应该认识到,当前情况下,“一带一路”沿线国家寻求发展机会应该优先于防风险警示。只要国家经济金融运行在一个总体稳健的轨道上,国家债务水平的高低与债务风险并非完全直接关联。但外部力量对相关国家债务的态度和操作,对高债务水平的国家会有直接的影响。因此,对发展中国家来说,不能陷于“债务风险”的语境中而忽略“发展机会”的重要性。其次,要在满足投资和保持债务可持续性上找到一种平衡。如果短期债务增加伴随着基础设施和民生的改善、劳动生产率的提高、贫困率的降低等,就是有利于长期债务可持续的。投融资决策既要充分考虑市场主体的资本金拘束,合理设计融资结构,有效管控风险,也要充分考虑一国总体的债务承受能力,加强投融资的统筹协调,确保债务可持续性。同时,采取有效措施防范企业可能面临的风险,比如,2015年至2016年,哈萨克斯坦坚戈币值出现大幅波动,中国银行利用两国央行的货币互换机制向客户发放了坚戈贷款,帮助借款企业避免了大额损失。

  持续加强

  与第三方开展国际金融合作

  加强与重要第三方合作是有效缓解融资压力、保持可持续性的重要保障。中国与国际组织等有关方面在沿线区域开展投融资合作,首先有助于扩大融资规模,满足资金需求,有效提高对“一带一路”沿线国家的投融资支持,缓解一国负担过重的融资风险;其次可以形成优势互补。多边开发性金融机构多年专注于国际开发业务,熟悉各国国情,了解当地投资环境,积累了丰富的项目经验和优秀的人才队伍,拥有良好的国际声誉,能带动更多资本进场。发达国家具备成熟的资本市场、丰富的金融产品、大量的机构投资者以及优秀的人才队伍,发达国家的投资者参与“一带一路”投融资合作,有利于改善资源配置,提高资金利用率。

  探索建立

  有效的沟通协调和保护机制

  “一带一路”建设涉及各类金融机构,有中资机构、当地金融机构也有国际金融机构,在众多的金融机构之间,只有按照市场化的方式运作,并建立适当的保护机制,才能持续支持“一带一路”建设。可考虑建立以下沟通协调机制。一是在中资金融机构内部建立有效的沟通协调机制。二是构建中资金融机构与亚洲基础设施投资银行、金砖国家新开发银行等之间的沟通协调机制。三是中资金融机构与国际多边开发性金融机构之间建立良好的战略合作关系,把中资金融机构作为一个有效运作的整体,维护中资金融机构的权益。

  创新推动绿色金融

  引领国际金融合作新趋势

  绿色发展是推动全球经济结构改革的新动力,也是“一带一路”沿线国家普遍接受的理念。要准确把握这一时代新趋势,迅速行动,这不仅可以助力中国成为全球最大的绿色债券市场,也可以使中国在绿色环保领域争得话语权。目前国际金融界对绿色投资原则反响热烈,众多参与“一带一路”投融资的商业银行、开发银行、机构投资者、证券交易所等均表示支持。截至2019年4月,27家机构已经签署《“一带一路”绿色投资原则》。

  完善全球资金清算能力

  让人民币发挥更大作用

  货币流通是“一带一路”沿线国家合作的“血液”和“润滑剂”。提高人民币在“一带一路”建设中的使用程度,既能降低沿线国家汇率风险,也是深化区域金融合作的题中应有之义。金融机构应多措并举,创新推动人民币稳步“出海”。针对主权机构研发人民币投资产品,推动人民币进一步发挥国际储备货币的职能。目前跨国资金清算非常重要,关系有关国家的金融安全。应以“一带一路”建设为契机,建立、健全国际金融基础设施,为新兴经济体争取更大的规则制定权和话语权奠定基础。更好地发挥货币互换机制和海外人民币清算行的作用,让人民币成为“一带一路”沿线区域合作的重要选择,并引导国际资本向“一带一路”沿线聚集。

  (作者为本报专家委员会委员、中国银行首席研究员)

责任编辑:梁艳珍