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结束“分居” 纸电票据实现同场交易

  10月8日,上海票据交易所顺利完成纸电票据交易融合工作。数据显示,此次融合包括全市场369个电子商业汇票系统接入点同步实施内部系统改造,2363家法人机构同步实现数据落地处理,近10万家系统参与者及百万家企业客户在融合后将适应新的电票业务规则。电子票据交易融合到票据交易系统后,交易功能将更加丰富,交易效率、透明度及风险防控能力将大幅提升,有利于进一步促进市场活跃,提升市场价格发现和资源配置功能。

  10月8日,上海票据交易所(以下简称“票交所”)顺利完成纸电票据交易融合工作,实现了纸质票据和电子票据的同场交易,全国统一、安全高效的电子化票据交易平台基本建成。

  去年7月份,人民银行做出重要决策,明确于今年国庆正式实施纸电票据交易融合,将电票贴现后的交易、托管、清算、结算等业务从电子商业汇票系统(Electronic Commercial Draft System,以下简称“ECDS”)迁移至中国票据交易系统,纸票和电票采用同一套业务规则,真正实现纸票和电票的同场交易,实现票据市场交易的完全统一。

  数据显示,此次融合包括全市场369个ECDS接入点同步实施内部系统改造,2363家法人机构同步实现数据落地处理,近10万家系统参与者及百万家企业客户在融合后将适应新的电票业务规则。

  实现纸电票据的同场交易

  2016年12月份票交所正式成立,标志着中国票据市场发展进入了统一规范、透明高效的全面电子交易时代。前三季度,票据承兑金额为13.12万亿元,同比增长26.56%;票据贴现金额为6.81万亿元,同比增长30.95%;票据交易金额超过31.71万亿元,单张票面金额平均为85.57万元,较好地发挥了支持中小微企业融资的作用。

  虽然票交所的成立实现了纸票电子化交易,与原有的电子商业汇票共同组成了更为安全和高效的票据市场,但纸电票据仍是两套操作系统、两套规则。为建立全国统一票据市场,解决纸电票“分居”现象,必须实施纸电票据交易融合,实现纸电票据的同场交易。纸电票据交易融合后,电票在提高交易效率、降低交易风险、提高交易透明度、降低交易成本等方面都将有极大提升,全部的市场参与者都能切切实实地从中获益。

  具体来看,一是在交易效率方面,交易系统推出了意向询价、对话报价等多种线上交易方式,改变了原有只能线下询价和报价的暗箱模式;推出电票转贴现、质押式回购、买断式回购等多种交易品种,丰富票据市场产品体系,提高质押票据的使用效率和融资能力。同时,以系统生成的标准化电子成交单和票据交易主协议取代线下纸质合同,显著提升票据交易效率。

  二是在降低交易风险方面,交易系统设计了安全高效的到期处理流程,电票一经承兑即视同已进行付款确认,对于银票来说,票据到期由承兑行委托票交所代为扣划票据金额至持票人资金账户的安排,有效解决了过去个别机构拥有付款能力、缺乏付款意愿的问题,极大地保障了持票人票据权利的行使,能够维护良好的票据信用环境。

  三是在提高交易透明度方面,交易融合将实现票据市场交易信息的全量集中处理,纸票和电票采用统一的统计口径,进一步优化票据收益率曲线,促进统一的票据市场交易价格形成机制的建立,为票据交易提供公允的参考价格水平,为机构持有和管理票据资产提供估值参考,满足新金融工具会计准则关于金融资产分类与计量等方面的要求。同时,通过大数据分析,为风险防控和创新发展打下坚实基础。

  四是在降低交易成本方面,交易系统除直连接口外还提供了客户端模式,中小金融机构可不再受限于自身技术条件或是采购第三方系统的资金压力,直接通过专线接入交易系统,下载客户端即可办理电票交易,极大地降低了系统开发成本、运营成本和时间成本。

  稳妥推进票据交易功能迁移

  从2017年12月份开始,在人民银行的指导支持下,票交所成立了由主要负责同志担任组长的纸电票据交易融合领导小组和实施小组,与工商银行共同组建了近百人的系统开发团队,完成了ECDS2.0、交易系统和两套系统接口的开发和改造。

  为支持金融机构同步实施内部系统改造,更好地实现票据交易功能迁移,票交所搭建纸电票据交易融合联调测试环境和演练环境,从今年6月份开始有计划地组织全市场369个ECDS接入点开展了3轮联调测试、3轮数据迁移测试以及4轮投产演练,保障了机构内部系统与交易系统和ECDS的无缝衔接。期间,配合机构开展联调测试案例的系统操作14000余次,解决测试机构提出的各类业务和技术问题17500余个,经确认提交系统问题50个均已得到解决。

  同时,票交所先后组织开展针对全市场金融机构的业务和技术培训11场次,邀请机构负责人召开工作部署会和投产上线动员会,与全市场金融机构一道精诚合作,全力以赴做好纸电票据交易融合项目的各项系统和业务准备工作。

  今年9月14日,票交所还发布了《上海票据交易所关于纸电票据交易融合第二阶段投产上线工作的通知》,正式向市场公布了纸电融合投产上线相关事宜。对投产上线安排、系统运行时序、应急安排、工作要求以及其他注意事项进行了规定。

  《金融时报》记者了解到,此次纸电票交易融合方案根据ECDS以及票据交易系统特点,统筹考虑纸电票据业务融合和参与者平稳过渡的双重目标,分步骤实施纸电票据交易融合。

  第一阶段,从去年8月28日开始,金融机构通过ECDS发起电票交易申请和应答,ECDS买断式转贴现和回购式转贴现交易规则分别调整为票据交易系统转贴现和质押式回购交易规则。第二阶段,从今年10月8日开始,贴现和贴现前业务通过ECDS完成,贴现后的电票交易、托管、清算结算等业务由票据交易系统负责处理,按票据交易系统的规则办理。

  市场人士分析认为,纸电票据交易融合工作是票据市场规范发展和功能深化的基础,对整个票据市场的发展和转型有着深远的影响和意义。电子票据交易融合到票据交易系统后,交易功能将更加丰富,交易效率、透明度及风险防控能力将大幅提升,有利于进一步促进市场活跃,提升市场价格发现和资源配置功能。

责任编辑:赵乘锋