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券商分类结果稳中有变 头部公司延续评价优势

  备受证券业关注的证券公司分类结果终于出炉,和去年相比,今年的评价结果让几家欢喜几家愁。《澳门网上博彩排名》记者统计发现,今年有19家券商评价级别上升,28家评价级别下降,51家维持不变。不过,各大类券商的数量分布变化不大,今年共有38家券商被评为A类,数量比去年少两家;B类券商共有50家,相较去年多一家;8家券商被评为C类;两家被评为D类,较去年多一家。

  按照《证券公司分类监管规定》,证券公司分类每年进行一次,评价期为上一年度5月1日至本年度4月30日。证券公司分类结果不是对证券公司资信状况及等级的评价,而是证券监管部门根据审慎监管的需要,以证券公司风险管理能力为基础,结合公司市场竞争力和合规管理水平,对证券公司进行的综合性评价,主要体现的是证券公司合规管理和风险控制的整体状况。

  分析人士表示,券商之所以关注每年的分类结果,是因为其结果影响未来业务开展以及面临的监管尺度,也将直接影响券商的流动性及融资成本,股权质押、场外期权等展业也与其挂钩。

  头部券商竞争地位稳固

  今年的证券公司分类结果出炉,几家主要的龙头券商竞争地位稳固,牢牢占据AA类券商名额。根据《证券公司分类监管规定》,证券公司分为A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等5大类11个级别。A、B、C三大类中各级别公司均为正常经营公司。

  具体而言,A类公司风险管理能力在行业内最高,能较好地控制新业务、新产品方面的风险;B类公司风险管理能力在行业内较高,在市场变化中能较好地控制业务扩张的风险;C类公司风险管理能力与其现有业务相匹配。

  今年AA级券商数量只有10家,分别为国泰君安、国信证券、海通证券、华泰证券、平安证券、天风证券、招商证券、中金公司、中信建投以及中信证券。其中,国信证券和天风证券为今年新晋AA级券商,均由A级上调为AA级。和2018年一样,今年AAA级证券公司的席位仍为空缺。

  数据显示,今年共有19家券商评价级别被上调,而去年有24家券商被上调。其中,中原证券连升5级,从C级变为BBB级,是今年升级幅度最大的券商;中山证券从CCC级上升为BBB级,升幅为3级。

  券商分析人士认为,券商评价级别的提升有利于券商净资本节约、减少证券投资者保护基金缴纳金额,从而增厚公司利润,高级别券商更易获取新业务、新产品试点资格。

  有51家券商在2019年的分类评价结果未变。其中,有8家券商依旧保持AA级别,均为头部券商;有18家券商保持A级评价,14家券商维持BBB级评价。

  首现两家券商并列D类

  与去年24家券商评价级别下调相比,今年有28家券商级别下滑,国融证券、东莞证券、长江证券、网信证券分类评价下调幅度较大。值得注意的是,去年AA级别有12家券商,其中有4家的级别在今年下调,分别为东方证券、广发证券、申万宏源以及银河证券,其中广发证券从去年的AA级直接降格为今年的BBB级,被下调2级。

  在今年的分类结果中,国融证券评级下滑最多,从2018年的BBB级降为C级,直接下降了5个级别。其中最重要的一个原因就是其频繁受到监管处罚。今年5月份,证监会决定对国融证券采取限制债券自营业务6个月、暂停资产管理产品备案一年的行政监管措施。证监会经调查发现,国融证券的债券交易存在风险控制流于形式、经营管理混乱、业务管控缺失等三方面的主要问题。此前,国融证券有关责任人被证监会出具警示函。

  在2018年分类结果中,华信证券由BB级直接降为D级曾引发市场关注,成为当年唯一的一个“D”。而在今年的评价结果中,D类券商增加了一家,除了华信证券仍维持D类,网信证券也被评为D类券商。

  今年5月份,网信证券被辽宁证监局采取风险监控措施曾引发市场关注。在今年5月17日的证监会例行新闻发布会上,证监会新闻发言人常德鹏表示,证监会日常监管发现网信证券财务状况持续恶化、净资本及其他风险控制指标已不符合规定要求,存在重大风险隐患。辽宁证监局在前期持续加强监管的基础上,依法派出风险监控现场工作组对公司进行专项检查,监控公司经营、管理活动。

  《证券公司分类监管规定》显示,D类公司风险管理能力低,潜在风险可能超过公司可承受范围;E类公司的潜在风险已经变为现实风险,已被采取风险处置措施。

  分类结果影响新业务开展

  每年的证券公司分类结果都会引起业界关注,那么,分类级别对券商意味着什么?根据《证券公司分类监管规定》,证监会按照分类监管原则,对不同类别证券公司规定不同的风险控制指标标准和风险资本准备计算比例,并在监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面区别对待。

  证券公司分类结果将作为证券公司申请增加业务种类、新设营业网点、发行上市等事项的审慎性条件,确定新业务、新产品试点范围和推广顺序的依据。中国证券投资者保护基金公司根据证券公司分类结果,确定不同级别的证券公司缴纳证券投资者保护基金的具体比例。

  根据证监会《关于进一步完善证券公司缴纳证券投资者保护基金有关事项的补充规定》(证监会公告〔2013〕22号),保护基金规模在200亿元以上时,AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D等10级证券公司,分别按照其营业收入0.5%、0.75%、1%、1.5%、1.75%、2%、2.5%、2.75%、3%、3.5%的比例缴纳保护基金。

  近年来,证券公司的分类评价体系日渐完善,监管层对于证券公司的持续合规状况、风险管理能力、市场竞争力等状况的“摸底”越发清晰。有券商分析人士认为,资本雄厚、风控管理能力强的券商在分类评级中优势明显,能获得更多业务。在分类监管的原则指导下,评级稳定、领先的大型综合券商具有显著优势,与分类评级靠后的中小券商的差距拉大,行业集中度进一步提升,强者恒强的态势将进一步延续。

  不过,需要注意的是,证券公司分类结果主要供证监会及其派出机构使用,证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。

责任编辑:韩昊