圆桌论坛三:融资租赁和资产证券化

您所在的位置:首页 > 专题 > 2015中国融资租赁创新发展高峰论坛 > 圆桌论坛三:融资租赁和资产证券化

赵彤 安永(中国)企业咨询有限公司税务合伙人

2015年04月07日09:51                 来源:     发表评论

【字号:

  下面我先介绍一下咱们租赁资产证券化现在的一个税法的环境。首先很确定的说现在租赁资产证券化没有专门的文件去规范,在这种情况下,我们做税务分析的时候,会依据什么,依据咱们基本的大法,比如企业所得税法,营业税、增值税、印花税条例,这样基本的法律法规。有一个可以参考的文件就是目前对资产证券化有一个信贷资产证券化相关税务问题,是06年的5号文,唯一的一个专门的文件,是作为一个参考。现在基本上我们做过的所有的租赁资产证券化的尝试过程中,税务分析不管跟税务局,还是自己做攻破,分析的时候都是基于这些基本的法律法规,以及06年5号文的精神。证券化的一般流程,我不细说了,因为基本上会把租赁资产放在一个池子里面,叫计划也好,项目也好,它是一个无形的东西,信托公司、资管公司作为一个管理人,同时也有原来的发起人,就是出租公司作为资产的管理人进行服务,围绕着证券化的整个流程,还会有托管银行,监管机构,这个不多说了。

  回顾一下06年5号文,为什么回顾这个,因为资产证券化有很多步骤,每个步骤都可能涉及到税务的影响。5号文并不长,仔细读会发现按每个步骤去给出了相关的规定,首先第一个步骤就是把信贷资产,信贷资产入池转让到计划里面的税务处理,大家虽然不是财务人员,可能也有一定了解,中国是有流转税、所得税、印花税,跟证券化过程中相关。每个环节我们都会关注是不是这三个税种都会有影响,首先说营业税,5号文没有提及任何信贷资产入池,转让的行为会不会有营业税。其实实际中大多数想法是第二个,债券转让行为实际上不属于一个营业税征税范围,当然也有一些地方上的税务局认为要不要作为征税。我们实际上也是争议,我们见到的结果基本上并没有对这个环节征营业税。企业所得税,转让环节可能产生收益,或者是损失,发起人层面,这个企业所得税规定是说假如有收益的话,它要交税,并入所得额里面交企业所得税,有损失可以申请扣除。印花税是暂免的,基本上在证券化这个5号文里面,都给了印花税的优惠,基本每个环节印花税都是减免的。税务中心的原则,06年5号文出台之前,背景是房贷利息作为一个证券化,建行、中行,这些四大国有商行他们拿出房贷的这些资产去做证券化,是有一个大背景。其实是维持了一个比较好的税务中心的原则,就是说我要不做这个证券化,我怎么交税,相当于利息收入全额交税,交了印花税也不会税负增加,基本还是依据这个原则。

  第二个环节,发行资产证券,这个环节没什么税证,其中一个依据,作为机构或者投资人来讲,购买金融商品行为是不证营业税,所得税不会产生收益和损失。第三个环节就是比如信贷资产化是利息收入,已经不是银行取得利息收入,是在计划层面会取得一个利息收入。06年5号文里面,有一句话表达了,由受托机构就计划取得的利益收入全额交营业税,操作中其实有一些疑问,到底是交几回,是怎么样,但实际中我们见到基本不会重复征税,利益全额交营业税一样,还是一次性征收。交税主体来讲,信托资产普遍受托机构它的主管机构交,也会带出另外一个问题。

  回到租赁资产证券化,租赁是营改增里面很特殊的产业,营改增之前还是叫营业税,有营业税的打包,营改增之后是交增值税,有一些增值税的打包。现在我们见到所有营改增的尝试,就是租赁资产证券化尝试中,基本大量还是拿了老的营业税资产包做证券化,为什么,因为增值税比较复杂,要开票的问题,租赁公司要给承租人开专业发票。它没有把这个计划当成一个单独的纳税人处理,而是受托机构代理做缴费的程序。同理,承租人怎么都要拿到这个票,我们也协助一些租赁公司跟税务局探讨,说营改增之后的资产假如入池做证券化,开票由出租人开专业发票,这个很重要,只有开票才能保证入池产生固定的现金流。我们探讨的结果,可以是比如说由发起人变成了一个租赁资产的管理人的角色,代开相关的发票。但是即使有这种探讨,目前我们看到的操作还是以营业税资产包为主,因为更贴近现在的信贷资产。尤其融资租赁公司知道,自己有差额纳税好处,融资成本可以做扣除,这种情况下有一个风险,资产证券化以后,不再占用原来的成本,变成了新的融资方式,这样很可能税务局谈的时候,增值税差额纳税拿不到,做证券化之后。证券化相关的时候要考虑这个变化。基本是这两个问题。

分享到: 分享到微信 微信    分享到新浪微博 新浪微博    分享到腾讯微博 腾讯微博    分享到开心网 开心网    分享到人人网 人人网    分享到QQ空间 QQ空间   
相关附件:

我要评论

用户名:  (您填写的用户名将出现在评论列表中) 匿名

验证码:  验证码  
我已阅读中国金融新闻网的服务条款隐私政策,为我发表的言论后果负责。


中国金融新闻网由澳门网上博彩排名社主办,澳门网上博彩排名社版权所有,未经书面授权禁止复制或建立镜像
地址:北京市海淀区中关村南大街甲18号D座18-22层

京ICP备:06002676号