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全国人大代表白鹤祥:疏通货币政策传导需要发挥“几家抬”的合力

  两会期间,全国人大代表、中国人民银行广州分行行长、国家外汇管理局广东省分局局长白鹤祥就金融供给侧结构性改革、民营企业融资、货币政策、商业银行资本补充等问题接受了《澳门网上博彩排名》记者的采访。

  《澳门网上博彩排名》记者:如何理解金融供给侧结构性改革?

  白鹤祥:改革开放以来,我国金融业取得了长足的发展,为我国国民经济发展作出重要贡献。但是在金融服务的供给方面也存在一些结构性的缺陷。金融资源配置的质量和配置的效率还不适应我国经济高质量发展的要求,不适应建设我国现代化经济体系的要求。主要表现在,我国的金融业态是一个以间接融资为主的金融业态,股权融资市场发展不足。在间接融资为主的框架下,以大中型银行为主体,商业银行的政策框架、制度框架、技术能力和内外部的激励约束机制也存在不足。

  因此,下一阶段我国金融业发展的一大重要问题便是深化金融供给侧结构性改革。习近平总书记在中共中央政治局第十三次集体学习中提出:“深化金融供给侧结构性改革必须贯彻落实新发展理念,强化金融服务功能,找准金融服务重点,以服务实体经济、服务人民生活为本”,这为实施金融供给侧结构性改革提供了根本遵循和行动指南。具体而言,一是要保持稳健的货币政策,为金融供给侧结构性改革和高质量发展创造一个适宜的货币金融环境。要深化利率市场化改革、完善货币政策的传导机制,提升金融服务实体经济的实际效果。要防止金融脱实向虚、自我循环。二是要坚定地推进资本市场改革,破除资本市场发展中存在的一些体制和机制性的障碍,建立多层次资本市场,拓宽股权融资的渠道,推动我国资本市场的高质量发展。三是要优化大中小金融机构的布局,发展专注于微型金融服务的中小金融机构,建立一个多层次、广覆盖、有效率的银行体系和信贷市场体系。四是要坚持以市场需求为导向,重塑金融机构的经营理念、风险管理、绩效评价和服务模式。

  下一步,人民银行广州分行将根据人民银行总行的安排部署,从改善金融供给、降低融资成本、提高配置效率等方面深入推进金融供给侧结构性改革。一是改善金融供给方面,将组织银行机构深入开展“访百万企业 助实体经济”专项行动,整合工商、经信、科技等部门以及商会、行业协会等组织掌握的特征企业名单,帮助和督促银行机构筛选目标企业并进行走访,从金融供给端发力,提升民营和小微企业金融服务主动性和有效性。二是降低融资成本方面,充分发挥省级利率定价自律机制作用,整治不合规、不合理收费,督导银行通过内部资金转移定价优惠、下调转贷利率等方式,合理控制利率水平。三是提高配置效率方面,通过货币信贷政策工具引导金融机构将金融资源向民营企业、小微企业和薄弱领域倾斜。同时要加大新科技的应用,通过科技手段提高资金配置效率和能力。

  《澳门网上博彩排名》记者:如何看待本轮民企融资难、融资贵问题?广东有哪些经验?下一步有何解决良策?

  白鹤祥:当前部分民营企业出现的融资难融资贵问题是多重矛盾和问题碰头叠加的综合反映。一方面,受外部因素和周期性因素叠加影响,在经营层面遭遇困难,会反映为融资能力的下降;另一方面,金融机构的顺周期行为,风险偏好下降,有的金融机构惜贷断贷,又会加剧企业的融资难度。另外,部分企业高杠杆、高债务,过度多元化,盲目投资,经营不规范、不审慎,也导致了企业资金链紧张甚至断裂。部分企业出现融资难融资贵,是市场经济条件下市场做出的正常反应与调整,是多因素共同导致的,要客观看待。

  2018年以来,人民银行广州分行通过加大资金供给、完善服务平台、提升部门合力等举措,精准对接民营和小微企业需求,不断深化金融服务,取得积极成效。截至2018年末,广东民营企业贷款余额3.9万亿元,比年初增加4718亿元,占企业贷款增量超过六成(61.8%),同比提高8个百分点;普惠口径小微贷款余额9367亿元,同比增长29.6%,加权平均利率自2018年7月以来下降1.13个百分点。

  一是创新工具运用,推动债券融资,多渠道加大资金供给。首先,发挥定向降准导向作用,引导银行把降准资金用于民营和小微企业。2018年二三四季度定向降准涉及的地方法人银行小微贷款新增287亿元,超过降准金额59亿元,加权平均利率比一季度低1.72个百分点。其次,加强再贷款、再贴现工具运用,推广“一次授信、多次发放”、“先贷后借”、“非评级信贷资产质押”等创新业务模式。2018年发放支小再贷款95亿元,同比增长2.4倍,带动民营和小微企业贷款增长34.2%、利率降低0.36个百分点;办理再贴现348亿元,同比增长63%,带动民营和小微企业贴现量增长28.9%、利率降低0.37个百分点。再者,联合相关部门广泛宣传推广企业债务融资工具,推进民营企业债券融资支持工具发行。2018年10月以来,广东采取民企债券融资支持工具模式发行9个民企债券项目,融资39亿元,平均发行利率6.05%,比其他民企债券平均发行利率低1.15个百分点;2018年广东民营企业发债融资653亿元,同比增长21%。

  二是创新技术应用,促进信息整合,有效发挥融资服务平台作用。首先,主动搭建广东省中小微企业信用信息和融资对接平台(简称“粤信融”),构建政府部门提供的企业非银行信用信息数据库,通过网络向金融机构和中小微企业提供政策咨询、融资辅导、供求信息发布、网上对接等服务,大幅提升银企对接效率。2018年促成融资1.38万笔、2257亿元。其次,大力推广应用中征应收账款融资服务平台,促成美的集团、TCL集团等大型企业以及珠三角城市众多供应链加入平台,珠海市政府采购系统与平台对接形成全国首创的政采贷模式。2018年促成融资1866笔、386亿元。再者,深入谋划组织“访百万企业 助实体经济”专项行动,依托“粤信融”平台开发“广东省企业走访管理系统”,整合工商、税务等部门的企业信息,组织银行自主选取未获信贷服务的企业进行走访,拓展民营和小微企业金融服务覆盖面。

  三是完善协作机制,大力加强宣传,充分凝聚“几家抬”合力。首先,促成17家金融机构与省经信委签署合作协议,为全省“小升规”企业、高成长小微企业提供专项授信支持。其次,联合省经信委、财政厅等部门推动银行设立广东小票贴现中心,人民银行运用再贴现工具给予支持、财政提供每家500万元奖补资金,缓解小微企业票据融资难题。截至2018年末,设立小票贴现中心的8家银行共办理票面100万元以下小额票据贴现业务超过10万笔、659亿元,分别是去年全年的2.8倍、4.2倍。

  下一步,人民银行广州分行将在人民银行总行的指导下,坚持“两个毫不动摇”、“三个没有变”,督促金融机构持续改善金融服务,加大对民营、小微企业的金融支持力度。

  一是继续实施稳健的货币政策,加大逆周期调节力度,保持流动性合理充裕。继续积极运用定向降准、再贷款再贴现、宏观审慎评估等政策工具,引导金融机构对小微企业实施精准滴灌。二是督促商业银行加大内部资金转移定价支持,完善奖励机制、安排专项费用、增强绩效考核倾斜,加大尽职免责落实力度,提升客户获取和风控能力。三是用好信贷、债券和股权“三支箭”。加大人民银行资金支持力度,支持优质民营企业扩大债券融资规模,推出民企股权融资支持工具。四是发挥好“几家抬”合力。推动发挥国家融资担保基金作用,加大政府性融资担保机构支持,推动地方完善贷款风险补偿和分担机制。加快建设粤信融等平台,缓解银企信息不对称。深入推进“访百万企业 助实体经济”专项行动,加强政策工具应用和金融机构组织引导,不断深化民营和小微企业的金融服务。

  《澳门网上博彩排名》记者:如何看待市场所说的货币政策“大水漫灌”?从执行货币政策的角度看,去年货币政策调控与以往有何不同?如何看待结构性货币政策的作用?如何进一步疏通货币政策传导机制?

  白鹤祥:2018年以来,人民银行采取了一系列逆周期措施,通过5次降准等提供了充裕的中长期流动性,这并不意味着货币取向有所改变或央行“放水”。近期,人民银行通过加大支小再贷款再贴现支持力度,引导金融机构增加小微企业和民营企业信贷投放,这是有针对性的“滴灌”,央行资金主要起到引导、撬动作用,优化流动性的投向和结构,助力结构性调整和改革支持小微企业融资的政策力度较大,而非“大水漫灌”。需要强调的是,稳健的货币政策取向没有改变,银根仍然是保持稳健,银行体系流动性合理充裕。人民银行会把握好提供资金的适度规模,不会形成所谓“大水漫灌”。

  “稳健”是目前货币政策的工作原则和指导思想,强调了货币政策要以稳为主,坚持稳中求进总基调。货币政策保持稳健,并不意味着一成不变。货币条件要与保持经济平稳增长及物价稳定的要求相匹配,保持松紧适度,既不能过松,也不能过紧。要根据形势的变化增强货币政策的前瞻性、灵活性、针对性,主动动态优化,强化逆周期调节,为供给侧结构性改革和高质量发展营造适宜的货币金融环境。把握好松紧适度的“度”,既要保持总量合理,也要着力优化结构。一方面,要把握好总量,为实体经济提供足够的金融支持,M2和社会融资规模增速应与名义GDP增速大体匹配。同时,也不能搞“大水漫灌”,要保持宏观杠杆率基本稳定。另一方面,要精准把握流动性的投向,充分发挥结构性货币政策的作用,做好定向调控和“精准滴灌”,特别是加大对民营企业、小微企业、“三农”、扶贫、双创等普惠金融的支持力度。

  稳健货币政策主要是着力为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。具体说,就是要在保持总量适度的基础上,引导结构进一步优化。一方面,要用好再贷款、再贴现等工具,定向调控、精准滴灌,打通货币政策传导的“最后一公里”。另一方面,也要强化政策协同,继续发挥信贷、债权、股权“三箭齐发”的作用,按照市场化原则加大对民营企业、小微企业的支持力度,促进经济结构调整和优化。

  疏通货币政策传导需要发挥“几家抬”的合力。下一步,建议人民银行和相关部门加强协调配合,从供需两端共同夯实疏通货币政策传导的微观基础,打通货币政策传导的“最后一公里”。一是要建立对银行的激励机制,使其主动加大对实体经济的支持力度,如加快推进银行发行永续债补充资本等。二是财政要给予必要的财税、贴息支持。三是监管部门要提高相关指标的容忍度,落实“尽职免责”要求。四是充分发挥信息中介的作用,缓解金融服务民营和小微企业的信息不对称问题。

  《澳门网上博彩排名》记者:商业银行资本充足率情况如何?对未来商业银行发行永续债、或其他资本补充工具情况怎么看?在不同类型银行之间是否会有差异性?

  白鹤祥:商业银行的资本充足率是衡量其个体健康的重要标准,中国监管部门一直强调资本充足率对商业银行经营的重要性,对商业银行资本充足率也有严格的要求。2018年9月末,我国银行业资本充足率为13.81%,处于历史较好水平,而广东省辖内银行机构资本总体上也是充足的。

  今年1月,中国银行在银行间债券市场成功发行400亿元无固定期限资本债券,全场认购倍数超过2倍,票面利率为4.50%。首单永续债受到市场高度关注,投资者认购踊跃,共吸引了境内外的140余家投资者参与认购。

  资本补充方式多种多样,商业银行应结合市场情况和自身发展特点,自主决定资本补充策略、方式和节奏。此外,永续债在国内刚刚起步,也需要投资人的逐步认可。下一步,建议进一步优化永续债等资本补充债券发行审批流程,并推进债券市场产品创新,丰富资本补充工具品种,给予商业银行多元化资本补充选择。

责任编辑:赵乘锋